人工智能的浪潮不仅在重塑科技行业，也在催生华尔街新的造富神话。投资者对AI的狂热正在催生新一代对冲基金，数十亿美元资金正涌向那些承诺能驾驭这一变革性技术趋势的基金经理。
最引人注目的案例是Leopold Aschenbrenner，一位年仅23岁的前OpenAI研究员。8月10日，据《华尔街日报》援引知情人士消息，这位没有任何专业投资经验的年轻人，已为其新成立的对冲基金“Situational Awareness”迅速筹集了超过15亿美元的资金。
该基金的早期表现堪称惊人。据其中一位知情人士透露，在2025年上半年，该基金扣除费用后的回报率高达47%。这一数字不仅让同期上涨约6%的标普500指数相形见绌，也远远超过了由研究公司PivotalPath编制的科技对冲基金指数约7%的平均收益。
Aschenbrenner的成功并非孤例，而是更广泛趋势的一个缩影。从资深投资巨头到新兴量化公司，各类机构都在积极布局AI主题基金，吸引着渴望从这场技术革命中获利的投资者。
Leopold Aschenbrenner 截图于其个人社交账号
“比纽约的基金经理更懂AI”Leopold Aschenbrenner将其位于旧金山的公司定位为“关于AI的大脑信托”。基金的投资策略聚焦于将从AI技术发展中受益的全球股票，如半导体、基础设施和电力公司，同时配置包括Anthropic在内的少数初创公司，并计划通过做空可能被时代抛弃的行业来进行对冲。
Leopold Aschenbrenner的迅速崛起，是其个人品牌与AI时代背景完美结合的产物。这位德裔年轻人曾在OpenAI短暂担任研究员，后因发表了一篇长达165页、关于通用人工智能（AGI）机遇与风险的报告而声名鹊起。他将自己的基金命名为Situational Awareness，正是源于此报告。
尽管缺乏传统金融机构的从业履历，Aschenbrenner却成功说服了一批顶级投资者。其基金的支持者包括支付公司Stripe的创始人Patrick Collison和John Collison兄弟，以及近期被Meta招募负责AI业务的Daniel Gross和Nat Friedman。知名投资人、Sohn投资大会的组织者Graham Duncan也担任其顾问。
Aschenbrenner在一次播客采访中自信地表示：“我们将比任何在纽约管理资金的人都拥有更多的态势感知能力，我们在投资上肯定会做得很好。”
为了增强投研实力，他聘请了曾在Peter Thiel宏观对冲基金工作的另一位AI知识分子Carl Shulman担任研究总监。
巨头入场，AI基金遍地开花Aschenbrenner的基金只是当前AI投资热潮中的一个例子。其他新成立的AI主题基金同样吸引了大量资本。
例如，由前量化分析师Ben Hoskin和David Field创立的投资公司Value Aligned Research Advisors（VAR），于今年3月推出了一只专注于AI的对冲基金，据知情人士称，该基金已迅速积累了约10亿美元资产。
与此同时，资深对冲基金也纷纷入场。去年，Steve Cohen的Point72资产管理公司支持其投资组合经理Eric Sanchez成立了名为“Turion”的AI基金，该基金资产现已超过20亿美元，据称今年截至7月的回报率约为11%。
历史重演？繁荣背后的风险历史经验表明，围绕热门主题兴起的基金热潮往往伴随着风险。数年前，在客户需求的推动下，专注于清洁能源和ESG（环境、社会和公司治理）的基金也曾大量涌现，但其中许多基金在热潮退去后规模缩水甚至倒闭。
当前AI投资热也面临着相似的挑战。首先是估值的脆弱性。正如报道所指出的，今年1月，一家中国公司发布先进的低成本语言模型后，曾一度引发AI概念股的集体下挫，尽管市场此后强劲反弹，但这暴露了高估值背后的不确定性。
其次是“交易拥挤”的风险。由于目前公开市场上与AI直接相关的优质标的有限，众多基金往往会涌入相同的头寸。根据最新的证券备案文件，电力生产商Vistra是Situational Awareness和VAR Advisors截至3月31日的前三大美国持仓之一。这种持仓的趋同性，可能会在市场转向时放大波动。
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