｜2025年10月11日星期六｜
NO.1 券商前三季度A股股权承销额超8540亿元
今年前三季度，券商A股股权承销业务迎来爆发式增长，投行业务竞争格局加速重塑。Wind资讯数据显示，按发行日统计，前三季度，券商A股股权承销金额合计为8540.44亿元，同比增长414.42%。这一显著增长主要得益于定增募集资金的显著增加，融资规模达7322.62亿元，为券商股权承销规模的攀升提供了有力支撑。头部效应在股权承销领域进一步凸显。从全市场排名来看，中信证券凭借1864.47亿元的总承销金额，稳居股权承销榜首位；中银证券以1315.17亿元的承销金额跃升至行业第二；国泰海通以1301.24亿元的承销金额位居第三；中信建投、中金公司紧随其后，承销金额分别为843.62亿元、706.65亿元。投行业务集中度持续上行，仅这5家券商的股权承销合计金额就占据了71%的市场份额。
点评：前三季度券商A股股权承销额同比激增超4倍，定增融资成主要驱动力，头部券商凭借资源优势占据71%市场份额，行业集中度持续提升。中信证券等龙头券商投行业务收入有望显著增厚，市场地位进一步巩固。券商板块整体业绩预期改善，但中小券商面临更大竞争压力，分化格局或将加剧。资本市场活跃度提升对股市形成积极支撑，但需关注融资规模扩张对市场流动性的潜在影响。
NO.2 长城证券：控股股东华能资本累计增持5017万元
10月10日，长城证券公告称，公司控股股东华能资本服务有限公司（以下简称华能资本）拟自2025年4月9日起6个月内，以集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于5000万元且不超过1亿元。截至10月9日，本次增持计划实施期限届满。华能资本于2025年4月9日至2025年10月9日期间，通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式累计增持长城证券股份637.09万股，占公司总股本的0.16%，增持金额5017.07万元（不含交易费用），本次增持计划实施完成。本次增持前，华能资本持有长城证券股份占其总股本比例为46.38%，本次增持计划实施后，占总股本比例46.53%。
点评：长城证券控股股东华能资本完成5017万元增持计划，持股比例升至46.53%，彰显对公司长期发展的信心。此举或提振市场对券商板块的估值预期，尤其在当前行业分化背景下，头部券商的资本实力优势将进一步凸显。从整体市场看，重要股东的增持行为往往传递积极信号，或为金融板块带来结构性机会，但需关注后续政策面及市场情绪变化对板块的持续影响。
NO.3 知名基金经理频出手，公募参与定增热情高
随着A股震荡上行，公募基金参与定增的热情也显著提升。Choice数据显示，以增发公告日为基准，截至10月9日，今年以来，共有34家基金公司参与了定增并获配股份，认购金额合计达到301.21亿元。2024年全年，共有22家基金公司参与定增并获配股份，认购总金额为296.51亿元。从各家基金公司的认购总金额来看，今年以来，诺德基金、财通基金认购总金额均超过80亿元，易方达基金、广发基金、兴证全球基金等认购的总金额均超过12亿元。从参与定增的基金看，不乏朱少醒、葛兰等百亿级基金经理所管理的基金产品。
点评：知名基金经理频频出手定增，彰显机构对当前市场估值及企业成长性的认可。诺德、财通等头部公募积极布局，易方达、广发等紧随其后，朱少醒、葛兰等顶流基金经理的参与更强化了市场信心。此举将提振相关定增标的的流动性预期，同时带动新能源、医药等热门赛道板块的估值修复。整体来看，公募定增热情升温或为A股注入增量资金，但需警惕部分项目解禁压力对个股表现的阶段性扰动。
NO.4 中金公司获批发行不超100亿元公司债券
10月10日，中金公司发布公告，公司收到上海证券交易所出具的无异议函。公司面向专业投资者非公开发行总额不超过100亿元公司债券，符合上交所的挂牌转让条件，上交所对本次债券挂牌转让无异议。
点评：中金公司获批发行百亿公司债，彰显其强劲融资能力与市场认可度。此举将显著优化公司资本结构，为业务扩张提供充足弹药，预计对其股价形成积极支撑。从行业看，头部券商融资渠道拓宽，或将加剧行业分化，中小券商面临更大竞争压力。对市场而言，大型金融机构的稳健融资有助于提升整体流动性，增强投资者信心，对资本市场平稳运行起到积极作用。
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